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全产业链人心思涨 螺纹钢焦炭反弹能否持续
更新时间:2012.10.24 新闻来源:
 

从今年3月至9月初,“煤—焦—钢”价格整整下跌了半年之久,导致产业链亏损严重。9月初开始,随着来自政策面及基本面的改善,不管是下游钢贸商和钢企,还是中上游焦炭和煤矿企业均“人心思涨”。螺纹钢和焦炭期货也联袂走出一波反弹,不过,专家称,短期资金炒作并不能彻底扭转产业面的颓势,未来价格续涨或成难题。


  资金介入推高螺纹焦炭价格


  近期,受到下游需求预期回暖刺激,钢价出现上涨引发钢企利润上升,原料采购意愿恢复带动焦炭和焦煤价格一起反弹。从9月低点至今,焦炭期货反弹逾20%,螺纹钢反弹近15%。


  国庆节后,大秦铁路(6.15,-0.01,-0.16%)展开为期15天的检修期,季节性电煤冬储日趋迫近,整个焦炭行业供应压力减弱,推动焦炭和螺纹钢反弹行情进一步深化。


  “除了以上原因,鉴于有色金属供应充裕需求低迷,而农产品(5.71,0.01,0.18%)[5.70 -1.04% 股吧 研报]年内涨势盛极而衰转入下跌通道,资金寻找到新的炒作题材介入螺纹和焦炭品种,令短期资金拉动效应尤为突出。”宝城期货分析师陈栋向记者表示。


  不过,这轮反弹并非产业链上下游的回暖使然,主要是由于消息面的刺激吸引了资金入场。光大期货分析师唐嘉宾认为,近期消息面利好较多,尤其9月的万亿基建项目批复,使得这波反弹力度显得较猛。但如果从焦炭现货本身而言,并未出现明显回暖,开工率依然处于低位,并且现货价格的反弹不明显,大多数地区的反弹仅仅在50-100元/吨,与期货相比差距较大。


  “煤—焦—钢”产业链并未回暖


  据介绍,“煤—焦—钢”整个产业链的顺序是,煤矿挖出原煤,经过洗煤厂洗出精煤,随后在焦化厂通过配煤后生产出焦炭。焦炭再与铁矿石一起冶炼,炼出生铁,然后进行后期处理,最后得到各种钢材。


  虽然近期螺纹钢和焦炭期价有所反弹,但从“煤—焦—钢”产业链来看,上中下游企业并未回暖。


  陈栋表示,随着中上游焦企和煤矿开工率回升,产出和供应恢复,焦煤和焦炭价格将重新因为产能过剩而面临回落风险。下游钢材价格在经历利润回补之后,同样受到供应压力增加的困扰。


  中钢协统计,10月上旬,全国预估粗钢日均产量再度攀升至191.6万吨,旬环比增4%;而截至上周,国内钢材社会库存也结束了10周连降趋势,转为增加。


  “随着下游补库结束、上游焦煤焦炭产能复产和库存再度回升,此轮焦炭和螺纹钢反弹行情将步入尾声,跌势或将由此展开。”陈栋认为。


  申银万国(微博)期货分析师张郡凌也表示,螺纹钢和焦炭的后市仍然不看好。首先,国内经济复苏程度不足。另外,钢厂在利润恢复后,出现了明显的再度增产的行为。考虑到未来天气逐步转冷,市场需求逐步下降后,价格反弹的行情可能会终止。


  不过,从中长期来看,由于产业链已经十分低迷,下方空间也并不是特别大,行情可能在回落后,维持底部震荡格局。

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