本周国内豆油市场出现一种“怪现象”，让准备低价拿货的贸易商有些摸不着头脑。他们认为上周国内豆油市场价格涨幅较大，再加上本周美盘大豆期价连连下跌，必将导致国内豆油市场价格有下调之意。但却事与愿违，本周豆油市场价格依旧较为坚挺。中国粮油信息网分析师李方玉认为，本周豆油价格没有跟随美盘往下走的主要原因在于以下几点：第一本周国内豆粕市场价格跌幅较大，幅度约在150-200元/吨之间，使得油厂在确保压榨利润上挺油的意愿较为强烈。第二本周棕榈油大幅上涨，作为领头羊提振国内油脂，支撑国内豆油市场价格。

豆粕和豆油的“平衡秤”

据统计7月份到港大豆约在800万吨，且上周临储大豆拍卖成交非常好，总计拍卖国家临时存储大豆30.386万吨，成交率达到99%左右，这将使得油厂的开机率会进一步提高。截至7月20日国内库存约在78.1万吨左右，已经连续3周呈上涨态势，油厂库存压力进一步增大。另外，近期南方多地强降雨令水产养殖及部分区域生猪养殖受到影响，尤其水产养殖影响相当大。终端养殖业恢复并不理想，且因降雨不断，华东地区物流也受影响，雨水天气不易豆粕保存。据悉下游贸易商手中库存充足，再加上国内连盘豆粕期货市场连连走低，使得贸易商买货谨慎，大多数采取随用随买或消耗库存为主的策略，导致连续十几天国内豆粕成交相当清淡。由于豆粕利空重重，其价格持续走低，油厂为保障压榨利润，挺油的意愿就较为强烈，进而支撑本周豆油市场价格。

“领头羊”棕榈油发威，带动国内油脂走高

据了解棕榈油港口供给紧张局面预计很难快速缓解，国内棕榈油库存将持续下降，很难见到库存上行拐点。截至7月20日，国内棕榈油库存量降至30.7万吨，较上月同期的46.75万吨下降16.05万吨，降幅为34.3%。再加上本周马来西亚船货调查机构ITS周三公布的数据显示，今年7月1-20日马来西亚出口棕榈油817,736吨，较上月同期的717,407吨增加14%。在这两大利好的推动下，使得本周国内棕榈油市场价格走势较好，提振国内整个油脂期货板块上行，现货市场也就跟随走高。

综上所述：

本周由于国内豆粕市场价格的快速下跌以及棕榈油的发威上涨带动下，使得国内豆油市场价格在本周表现较为坚挺。中国粮油信息网分析师李方玉预计短期国内油脂缺乏利多消息面的支撑或将使得连盘豆油主力合约期货或将呈区间震荡态势，范围在6100-6350元/吨之间。建议贸易商不要盲目追高，耐心等待近期豆油价格低位再适当补货。